2009/2010年度玉米消費(fèi)狀況分析

 

　　玉米消費(fèi)量趨勢圖

 

　　1990年以后由于國民經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，玉米用途開始多元化發(fā)展，消費(fèi)量呈現(xiàn)出逐年遞增的特點(diǎn)，由此得出玉米增長趨勢是一元線性回歸，由玉米歷史消費(fèi)量可推出2009/2010年度玉米消費(fèi)量約為1.54億噸。

 

　　玉米消費(fèi)領(lǐng)域包括食用消費(fèi)、飼用消費(fèi)和工業(yè)消費(fèi)，而飼料消費(fèi)是玉米最重要的消費(fèi)渠道，約占消費(fèi)總量的70%左右。該項(xiàng)消費(fèi)可以看作是生活水平和人口數(shù)量隨時(shí)間變化的一個(gè)函數(shù)，在人們生活水平提高初期，恩格爾系數(shù)較高，人們對(duì)肉、蛋、禽、奶的強(qiáng)勁需求拉動(dòng)了畜牧業(yè)和飼料業(yè)的大發(fā)展，導(dǎo)致飼用玉米需求大幅度增加，成為玉米增產(chǎn)的主要?jiǎng)恿�；在生活達(dá)到一定水平后，恩格爾系數(shù)下降，對(duì)肉、蛋、禽、奶等的需求保持平穩(wěn)，此時(shí)飼用玉米消費(fèi)僅與人口數(shù)量成正比。因此，我們可以用人口數(shù)與玉米相關(guān)關(guān)系推出玉米2009/2010年度的消費(fèi)量。由于我國人口基數(shù)大，盡管實(shí)施了計(jì)劃生育政策，國內(nèi)人口數(shù)量依然呈逐年增長的趨勢，我們可由歷史數(shù)據(jù)推出2010年我國的人口數(shù)量約為13.6億。

 

　　人口數(shù)與玉米消費(fèi)量相關(guān)性圖

 

　　自1990年之后，國內(nèi)飼料養(yǎng)殖業(yè)快速發(fā)展，尤其是到了2000年之后，玉米深加工業(yè)也開始嶄露頭角，而人口增長是推動(dòng)玉米消費(fèi)的主要因素，從上圖可以看出人口數(shù)與玉米消費(fèi)量的相關(guān)系數(shù)為0.97，所以人口數(shù)與玉米消費(fèi)量密切相關(guān)，可由13.6億人口數(shù)推出2009/2010年度的玉米消費(fèi)量為1.58億噸。

 

　　由玉米自身增長率推出的消費(fèi)量為1.54億噸，由人口數(shù)與玉米相關(guān)性推出的消費(fèi)量為1.58億噸，兩組數(shù)據(jù)推出的消費(fèi)量稍有差異，所以取兩者的平均值1.56億噸，我們預(yù)估2009/2010年度玉米消費(fèi)量為1.56億噸。

 

　　由歷史庫存消費(fèi)比看2009/2010年度消費(fèi)狀況

 

　　2009/2010年度庫存消費(fèi)比

 

　　1995年—1999年國內(nèi)玉米產(chǎn)量大幅提升（1997年除外），導(dǎo)致5年的期末庫存都十分龐大，盡管2000年之后由于天氣原因?qū)е聡鴥?nèi)玉米產(chǎn)量連續(xù)下降，但由于前期庫存龐大，2000年國內(nèi)玉米庫存消費(fèi)比依然高達(dá)0.8028，庫存過剩十分明顯。產(chǎn)量不斷下降，消費(fèi)卻一直穩(wěn)步增長，隨后幾年的玉米庫存消費(fèi)比開始呈下降趨勢，2004年—2007年庫存消費(fèi)比逐漸趨于穩(wěn)定，維持在0.24—0.27區(qū)間內(nèi)，這個(gè)時(shí)期國內(nèi)玉米庫存消費(fèi)比達(dá)到了較為均衡的狀態(tài)。2008年國內(nèi)玉米實(shí)現(xiàn)大豐收，產(chǎn)量達(dá)到歷史高點(diǎn)，又將2008/2009年度庫存消費(fèi)比推上了一個(gè)新的臺(tái)階，2008/2009年度庫存消費(fèi)比達(dá)到 0.3487，期末庫存明顯增多，供大于求開始顯現(xiàn)。盡管2009年出現(xiàn)干旱天氣，國內(nèi)玉米產(chǎn)量出現(xiàn)下調(diào)，但由于2008/2009年度龐大的期末庫存，使得2009/2010年度的供應(yīng)量繼續(xù)擴(kuò)大，期末庫存達(dá)到了5356萬噸，庫存消費(fèi)比為0.3422，2009/2010年度的庫存消費(fèi)比已超出 0.24—0.27的正常區(qū)間，所以從歷史庫存消費(fèi)比情況來看，這兩個(gè)年度均呈現(xiàn)出比較寬松的供應(yīng)格局。

 

　　盡管近兩個(gè)作物年度呈現(xiàn)出相對(duì)寬松的供給環(huán)境，但由于國家于2008/2009年度收儲(chǔ)了3500萬噸的臨時(shí)存儲(chǔ)玉米，并于2009年7月中旬開始拋售，截至8月末共拍出1200萬噸，至此庫存消費(fèi)比下降為0.1976，國儲(chǔ)的收購與拍賣改變了市場的供應(yīng)格局。2009/2010年度正常的庫存消費(fèi)比為 0.3453，與2008/2009年度同樣呈現(xiàn)出供應(yīng)寬松的格局，但由于國儲(chǔ)手中依然有大量玉米庫存，玉米的流通庫存下降至3056萬噸，目前可流通的玉米庫存消費(fèi)比為0.1922。近兩個(gè)年度的庫存消費(fèi)比同屬歷史低點(diǎn)，所以國儲(chǔ)剩余庫存如何演繹成為決定市場走勢的主要因素。新糧上市后國儲(chǔ)一般會(huì)停止拍賣，拍賣停止后國儲(chǔ)將開始新一年的輪換收購，2009/2010年度的可流通庫存將再次減少至1846萬噸，按此計(jì)算，2009/2010年度的庫存消費(fèi)比將下降至0.1179，屆時(shí)國內(nèi)玉米將面臨十分緊張的供應(yīng)局勢，直至新一輪玉米拍賣開始。

 

　　結(jié)論

 

　　由于2008/2009年度庫存消費(fèi)比同2009/2010年度庫存消費(fèi)比情況基本一致，所以這兩個(gè)年度的供給形勢以及市場價(jià)格可能會(huì)類似，2008 /2009年度可流通庫存消費(fèi)比為0.1976，2009/2010年度可流通庫存消費(fèi)比為0.1922，由2008/2009年度的價(jià)格軌跡可以推算一下2009/2010年度的價(jià)格運(yùn)行區(qū)間。在2008年收儲(chǔ)之前，長春到大連港玉米平艙價(jià)格為1460元/噸，收儲(chǔ)之后價(jià)格逐步企穩(wěn)，最高上漲至國儲(chǔ)順價(jià)銷售水平，即到大連平艙價(jià)格1750元/噸左右，而后由于國儲(chǔ)不斷拋售，價(jià)格稍有回落，但仍維持在國儲(chǔ)收購價(jià)格水平。因此，從目前的庫存消費(fèi)比情況來看，2009/2010年度國內(nèi)玉米價(jià)格至少維持在收儲(chǔ)水平，上限為國儲(chǔ)拋售價(jià)格，即到大連平艙價(jià)1750元/噸。

 

　　筆者認(rèn)為，臨儲(chǔ)庫存將是決定今年玉米市場走勢的主要基礎(chǔ)，如果后期國儲(chǔ)不繼續(xù)拍賣，同時(shí)又給出了繼續(xù)收儲(chǔ)的信號(hào)，將拍出的1200萬噸庫存輪換，可流通玉米庫存消費(fèi)比將為0.1179，屬于十分偏緊的狀態(tài)，市場后期將出現(xiàn)上漲走勢，直至新一輪玉米拍賣開始；若國家有意壓制市場價(jià)格，只需再拍出700萬噸玉米，國內(nèi)玉米庫存消費(fèi)比就將達(dá)到0.25左右，這是一個(gè)比較穩(wěn)定的價(jià)格區(qū)間，市場將因此出現(xiàn)小幅下挫的走勢。